投资要点券商交易模式有望从试点转入常规化。根据本站报道,近日,证监会下发《关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》。根据通知要求,将新设公募基金管理
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黄金外汇 恒生电子:交易模式改变带来的增量测算 买入评

2019-05-18作者:admin来源:admin次阅读

投资要点券商交易模式有望从试点转入常规化。根据本站报道,近日,证监会下发《关于新设公募基金

管理人证券交易模式转换有关事项的通知》。根据通知要求,将新设公募基金管理人证券交易模式从试点转入常规。《通知》显示,自2017年底开始,证监会指导上海、深圳证券交易所启动新设公募基金管理人证券交易模式转换试点。试点一年以来,效果平稳,积累了一定经验,为优化交易监管,引导长线增量资金参与市场交易,证监会决定将相关工作转入常规。根据中国基金报信息,此次通知中,新设立的公募基金公司应当采用新交易模式,老基金公司的相关产品可以暂时不调整,鼓励老基金公司在新发产品时采用新交易模式。

事件背景。2003年《基金法》颁布以来,商业银行作为公募基金的托管行一直作为结算参与人,为托管产品办理结算业务,但其无法承担交收责任。为弥补托管行结算模式的制度缺陷,消除结算风险隐患,中国证券登记结算有限公司在2017年11月20日发布《公募基金采用证券公司结算模式试点总体方案》,提出推动托管资格和结算资格审批分离,逐步将托管行结算模式变更为证券公司结算模式。

两种交易模式。为了更好了解这个政策带来 股票配资网站 的影响,我们先解释下目前公募基金公司采用的两种交易模式:托管行结算模式和券商结算模式。

1)托管行结算模式下,公募基金参与证券交易所交易的,基金公司租用证券公司的交易单元,交易指令从基金公司的交易系统直接发送至交易所。后续相对应交易的结算是由公募基金的托管人来承担。也就是说,在托管行结算模式下,公募基金的结算和托管都是由银行来承担。

2)券商结算模式下,公募基金参与证券交易所交易的,其交易指令由基金公司的交易系统,首先传至券商系统,券商对基金的交易行为实时验资验券,并承担起异常交易行为等的监控职责,随后交易指令才会从券商端到达交易所。这部分交易的结算是由券商来承担。

可以看出,两种交易模式下,最大的不同在于,公募基金参与证券交易所的模式和路径不同,同时,结算环节承担方业发生变化。

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